下面是小编为大家整理的财务管理基础 第二章 财务管理基础考点（完整）,供大家参考。
★考情分析
本章属于重点章，详细介绍了财务治理的根底知识，为后面章节的具体内容奠定了根底。本章内容多、难度大，重点内容要求在理解的根底上熟练运用，是中级财管学习中的第—只拦路虎。
从历年考试来看， 本章主要以客观题和计算分析题的形式考核。估计 2022 年本章的分数为 5～7 分。
★知识框架
知识点
1 1 ：货币时间价值的概念
一、货币时间价值的含义
第 — 节
货币时间价值
理解货币时间价值需要把握如下两点：
1. 没有风险及通货膨胀的情况下〔即货币时间价值不包含前述两个因素〕；
2.货币必须经过“ 投资或再投资〞，否则不可能产生增值。
在满足这两个条件下，货币经历一段时间产生的价值增加，即为货币时间价值。
（结论）两笔在同一时点绝对金额相等的资金，那么在以后的不同时点，只要适用的利率相同，其价值均相等。
复习重点
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（例题 1·推断题）通常情况下，如果通货膨胀率很低，公司债券的利率可视同为资金的时间价值。
〔 〕
（正确答案）× （答案解析）通常情况下，资金的时间价值相当于没有风险和没有通货膨胀条件下的价值增量，也就是说，资金的时间价值中既不包含风险收益率也不包含通货膨胀补偿率。而公司债券有风险，公司债券的利率中包含风险收益率，因此，即使通货膨胀率很低，公司债券的利率也不能作为资金的 时间价值。
二、现值与终值的概念
概念
表达 符号
含义说明
现值
p
未来某一时点上的肯定量资金折算到现在所对应的金额。
终值
f
又称将来值，是现在肯定量的资金折算到未来某一时点所对应的金额。
利率
i
可以表现为收益率，折现率，酬劳率等。除非特别指明，在计算利息时，给出 的利率 均为年利率。
期数
n
往往表现为“计息周期〞，可以是 年，季，月，日等。
三、利息计算的两种思路
计息方法
计息根底
计算公式
当计息期超过一期
单利计息
本金
i t ＝p×i 单
总体利息少
复利计息
上期末本利和
i t ＝i×f t－1
总体利息多
（例题）假设以单利方法借入 1000 元，年利率 8 ，四年末归还，则各年利息与本利和，如表所示。单位：元使用期
年初款额
年末利息
年末本利和
年末归还
1
2
3
4
1000
1080
1160
1240
1000×8%＝80
80
80
80
1080
1160
1240
1320
0
0
0
1320
复习重点
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（结论 1）在以单利计息的情况下，总利息与本金、利率以及计息周期数成正比关系。i＝p×i 单 ×n
（例题 2·单项选择题）某企业以单利计息的方法年初借款 1000 万元，年利率 6 ，每年末支付利息， 第五年末归还全部本金，则第三年末应支付的利息为〔 〕万元。
（正确答案）d （答案解析）因每年末支付利息，按年单利计息，则第三年末应支付利息为 1000×6 ＝60 万元。
（例题）假设以复利方法借入 1000 元，年利率 8 ，四年末归还，则各年利息与本利和，如表所示。
单位：元 使用期
年初款额
年末利息
年末本利和
年末归还
1
2
3
4
1000
1080
1166.4
1259.71
1000×8%＝80
1080×8%＝86.4
1166.4×8%＝93.31
1259.71×8%＝100.78
1080
1166.4
1259.71
1360.49
0
0
0
1360.49
（结论 2）本金越大，利息越高，计息周期越多时，单利计息与复利计息的结果差距就越大。
（例题 3·单项选择题）某施工企业向银行借款 250 万元，期限 4 年，年利率 3 ，每年复利计息一次。
第四年末还本付息，则到期企业需支付给银行的利息为〔 〕万元。
（正确答案）d （答案解析）250×〔1＋3 〕4 －250＝31.38〔万元〕。
四、现金流量图
（提示 1）0 点表示现值点、初始点；
（提示 2）除 0 时点外，时间轴上的数字代表当期“期末〞，每期的期末就是下期的期初，如时间轴上的 2，表示第二期期末，也表示第三期期初。这里的“期〞可以是年、季、月等，指一个计息周期。
知识点
2 2 ：一次支付的终值和现值
（说明）在财务治理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。故这里只商量复利终值和现值的问题。
复习重点
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一、复利终值
定义：复利终值指现在的特定资金按复利计算方法，折算到将来某肯定时点的价值。
或：现在的肯定本金在将来肯定时间，按复利计算的本金与利息之和，简称本利和。
（例题）小王将 50 万元存入银行，假设年利率为 8 ，一年计息一次，分别计算第 1、2、3 年年末 的本利和。
（解答）1 年末的本利和：f 1 ＝50＋50×8 ＝50×〔1＋8 〕＝54〔万元〕
2 年末的本利和：
f 2 ＝50×〔1＋8 〕＋50×〔1＋8 〕×8
＝50×〔1＋8 〕×〔1＋8 〕＝50×〔1＋8 〕2 ＝58.32〔万元〕
3
3 年末的本利和：f 3 ＝50×〔1＋8 〕 ＝62.9856〔万元〕
（例题）小王将 50 万元存入银行，年利率 8 ，半年计息一次，按照复利计算，求 2 年后的本利和。
（解答）本例中，计息周期为“半年〞，计息周期利率〔即半年的利率〕为 8 /2＝4 ；两年共计 4个计息周期。即，相关参数确定为：p＝50〔万元〕；i＝4 ；n＝4。
所以：2 年后的本利和 f＝p×〔f/p，i，n〕＝50×〔f/p，4％，4〕＝58.495〔万元〕
（例题 4·单项选择题）某工程的建设工期为 3 年。其中，第—年贷款 400 万元，第二年贷款 500 万元 第三年贷款 300 万元，贷款均为年初发放，年利率为 12 。假设采纳复利法计算建设期间的贷款利息，则第三年末贷款的本利和为〔 〕万元。
（正确答案）a （答案解析）第—年 400 万元贷款到第三年末的本利和为 400×〔1＋12 〕3 ＝561.97〔万元〕；第二年贷 500 万元款在第三年末的本利和为 500×〔1＋12 〕2 ＝627.2〔万元〕；第三年 300 万元贷款在第三年末的本利和为 300×〔1＋12 〕＝336〔万元〕，三笔贷款在第三年末的本利和为 561.97 ＋627.2＋336＝1525.17〔万元〕。
二、复利现值〔利生利、利滚利〕
定义：复利现值是指未来一时点的特定资金按复利计算方法，折算到现在的价值。
或：为取得将来肯定本利和，现在所需要的本金。
复习重点
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（例题）小王期望 5 年后从银行获得本利和 100 万元，年利率 8 ，半年计息一次，按复利计算， 现在需存入银行多少万元？已知：〔p/f，4％，10〕＝0.6756
（解答）p＝f×〔p/f，i，n〕＝100×〔p/f，4％，10〕＝100×0.6756＝67.56〔万元〕
（☆例题 5·单项选择题）某工程工程现需投入 3 亿元，如延期一年，建设投入将增加 10 。假设利率 是 5 ，则延迟造成的投入现值增加额为〔 〕亿元。
（正确答案）b （答案解析）延迟造成的投入现值的增加额＝3×〔1＋10 〕/〔1＋5 〕－3＝0.14〔亿元〕
复利终值和复利现值互为逆运算。
复利终值系数〔1 1 ＋i i 〕n 和复利现值系数
1/ 〔1 1 ＋i i 〕n 互为倒数。
如果其他条件不变，当期数为
1 时，复利终值和单利终值是相同的。
在财务治理中，如果不加注明，一般均按照复利计算。
（例题 6·计算分析题）某人拟购置房产，开发商提出两个方案：方案一是现在一次性支付 80 万元；方案二是 5 年后支付 100 万元。目前的银行贷款利率是 7 。
已知：〔p/f，7 ，5〕＝0.7130；〔f/p，7 ，5〕＝1.4026 要求：
（1）
如果是单利计息，应如何付款？ （2）
如果是复利计息，应如何付款？
（正确答案）
〔1〕比拟终值：方案一，f＝80×〔1＋5×7 〕＝108〔万元〕＞100 万元或者比拟现值：方案二，p＝100/〔1＋5×7 〕＝74.07〔万元〕＜80 万元 从上面的计算可以看出，无论是比拟终值还是比拟现值，第二个付款方案都比第—个付款方案好。应该采纳方案二，即 5 年后支付 100 万元。
〔2〕比拟终值：方案一，f＝80×〔f/p，7 ，5〕＝112.21〔万元〕＞100 万元 或比拟现值：方案二，p＝100×〔p/f，7 ，5〕＝71.3〔万元〕＜80 万元
复习重点
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从上面的计算可以看出，无论是比拟终值还是比拟现值，第二个付款方案都比第—个付款方案好。应该采纳方案二，即 5 年后支付 100 万元。
知识点
3 3 ：年金的终值与现值
一、年金的概念和种类
从现值的角度来定义
一般年金：从第—期开始 每期期末 收款、付款的年金。
预付年金：从第—期开始 每期期初 收款、付款的年金。
递延年金：在第 二期末或第二期末以后收付的年金。
复习重点
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永续年金：
无限期的一般年金。
二、年金现值
〔一〕一般年金现值
复习重点
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〔二〕预付年金现值
先求一般年金现值，然后再调整。
（例题）甲公司采纳分期付款购置一台设备，共分 5 期付款，每期 10 万元；合约签订时付第—期 以后每隔一年付款一次。假设利率为 10％，如果打算现在一次性付款应该付多少？已知：〔p/a，10％， 5〕＝3.7908
（正确答案）由于付款 5 次，所以，n＝5〔年金个数〕，因此：
p＝10×〔p/a，10％，5〕×〔1＋10％〕＝10×3.7908×1.1＝41.70〔万元〕 即如果打算现在一次性付款应该付 41.70 万元。
（☆例题 15·单项选择题）某公司需要在 10 年内每年等额支付 100 万元，年利率为 i，如果在每年年 末支付，全部付款额的现值为 x，如果在每年年初支付，全部付款额的现值为 y，则 y 和 x 的数量关系可以表示为〔 〕。
a.y＝x〔1＋i〕 b.y＝x/〔1＋i〕 c.y＝x〔1＋i〕－i d.y＝x/〔1＋i〕－i
（正确答案）a （答案解析）预付年金现值＝a×〔p/a，i，n〕×〔1＋i〕，一般年金现值＝a×〔p/a，i，n〕， 所以，在 i 和 n 相同的情况下，预付年金现值＝一般年金现值×〔1＋i〕。
复习重点
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〔三〕递延年金现值
先求一般年金现值，然后折现。
（例题）某递延年金为从第 6 期开始，每期期初支付 8 万元，共计支付 5 次，假设利率为 4％，相 当于现在一次性支付的金额是多少？已知：〔p/a，4％，5〕＝4.4518；〔p/f，4％，4〕＝0.8548
（正确答案）本例中，由于第—次支付发生在第 6 期期初，即第 5 期期末，相比于“一般年金〞的 第—笔年金〔发生于第 1 期期末〕，向后递延了 4 期，所以递延期 m＝4；由于支付 5 次，因此，n ＝5。所以：p＝8×〔p/a，4％，5〕×〔p/f，4％，4〕 ＝10×4.4518×0.8548＝38.05〔万元〕 即相当于现在一次性支付的金额是 38.05 万元。
（例题）甲公司于 2021 年 1 月 1 日购置设备一批，和供给商进行协商谈判，供给商提出三种付款 方案，具体如下：
方案 1：从 2022 年年初开始付款，每年付款一次，连续支付 5 次，每次 20 万元； 方案 2：2021 年 1 月 1 日付款 10 万元；以后每间隔半年付款一次，每次付款 15 万元，连续支付 6 次； 方案 3：从 2023 年年初开始付款，每三个月付款一次，连续支付 8 次，每次 13 万元。
假设计算年利率为 8％，计算上述三个方案的现值，并为甲公司做出决策。已知：〔p/a，8％，5〕 ＝3.9927；〔p/a，4％，6〕＝5.2421；〔p/a，2％，8〕＝7.3255；〔p/f，2％，7〕＝0.8706
（正确答案）
方案 1 的付款现值＝20×〔p/a，8％，5〕＝79.85〔万元〕 方案 2 的付款现值＝10＋15×〔p/a，4％，6〕＝88.63〔万元〕 方案 3 的付款现值＝13×〔p/a，2％，8〕×〔p/f，2％，7〕＝82.91〔万元〕 由于方案 1 的付款现值最小，所以应该选择方案 1。
复习重点
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（☆例题 13·单项选择题）某公司预存一笔资金，年利率为 i，从第六年开始连续 10 年可在每年年初支取现金 200 万元，则预存金额的计算正确的选项是〔 〕。
a.200×〔p/a，i，10〕×〔p/f，i，5〕 b.200×〔p/a，i，10〕×〔p/f，i，4〕＋1c.200×〔p/a，i，10〕×〔p/f，i，4〕 d.200×〔p/a，i，10〕×〔p/f，i，5〕－1
（正确答案）c （答案解析）第 6 年年初发生第—笔现金流量，相当于第 5 年年末，所以递延期是 4 年。将连续 10 年年初发生的现金流量看作是上一年年末发生的一般年金，所以各一般年金的现值为 200× 〔p/a，i，10〕，预存金额＝200×〔p/a，i，10〕×〔p/f，i，4〕。
〔四〕永续年金现值
p＝a/i
现有 10000 万元，银行利率 3%，每年提取 300 万元
（例题）某公司拟建立一项x性的奖学金，每年年末颁发 应存入多少钱？
50000 元奖金。假设利率为 10％，现在
（正确答案）p＝50 000/10％＝500 000〔元〕
（例题）某公司经过董事会决议，每年拨付 10 万元用于慈善事业，第—笔于决议做出之日拨付， 以后每间隔一年拨付一次，延续到永远。假设利率为 5％，其现值为多少？
（正确答案）本例是第—期期初支付，现值的计算思路为：第—期支付＋永续年金现值。所以现值＝10＋10/5 ＝210〔万元〕， 或者：现值＝10/5 ×〔1＋5％〕＝210〔万元〕。
（☆例题 17·单项选择题）某项x性扶贫基jin拟在每年年初发放 80 万元扶贫款，年利率为 4 ，则该 基jin需要在第—年年初投入的资金数额〔取整数〕为〔 〕万元。a.1923 b.2022 c.2080 d.2022
（正确答案）c （答案解析）此题年金发生在每年年初，属于预付的永续年金，则该基jin需要在第—年年初投入的资金数额＝80/4 ＋80＝2080〔万元〕。
三、年金终值
年金终值：一系列等额支付的终值和。
〔一〕一般年金终值〔已知 a，求 f 〕
复习重点
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（例题 9·单项选择题）企业有一笔 5 年后到期的贷款，每年年末归还 3000 元，假设贷款的年利率为 2 ，则企业该笔贷款的到期值为〔 〕元。已知：〔f/a，2 ，5〕＝5.2040 a.15612
c.15660 d.18372
（正确答案）
a （答案解析）企业该笔贷款的到期值＝3000×〔f/a，2 ，5〕＝3000×5.2040＝15612〔元〕
（☆例题 12·单项选择题）已知〔f/p，9 ，4〕=1.4116，〔f/p，9 ，5〕=1.5386，〔f/a，9 ，4〕 =4.5731，则〔f/a，9 ，5〕为〔 〕。
（正确答案）a （答案解析）方法一：题目要求计算 5 期年金终值系数，假设年金为 a，把后 4 期的年金 a 计算到第 5 期期末的终值，再加上第 1 期期末年金 a，〔f/a，9 ，5〕＝〔f/p，9 ，4〕＋〔f/a，9 ，4 ＝1.4116＋4.5731＝5.9847。
方法二：题目要求计算 5 期年金终值系数，假设年金为 a，则 a×〔f/a，9 ，4〕×〔1＋9 〕是把前 4 期的年金 a 计算到第 5 期期末的终值，但是还未考虑上第 5 期期末年金 a，第 5 期期末的年金a 由于发生在终值点，在计算终值时直接加上即可，即 5 期年金在第 5 期期末的终值＝a×〔f/a， 9...
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